LOS DERIVADOS FINANCIEROS

Un derivado financiero o también llamdo instrumento derivado es un peoducto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo subyacente es el activo del que depende el valor del derivado financiero. Los activos subyacente pueden ser diversos, como: acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o materias primas.

Identificamos una serie de características de los derivados financieros, que son:

• El valor del derivado cambia cuando el precio del subyacente varía.
• Su inversión inicial neta es muy pequeña o nula, responde de forma similar a los cambios en las condiciones de mercado a cualquier otro tipo de contrato. Esto supone que haya mayores ganancias o pérdidas.
• Se liquidan en una fecha futura.
• Se pueden cotizar en mercados organizados.

Existes varios tipos de derivados financieros, que se clasifican según:

El tipo de contrato:
1. Los Swaps.
2. Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo.
3. Opciones incluidos los warrants.
4. Contrato por diferencia.

La complejidad del contrato:
1. Opción convencional.
2. Opción exótica.


El lugar de negociación y contratación:
1. Mercaods organizados.
2. Mercaods extrabursátiles.

El subyacente:
1.Financieros:

• sobre tipo de interés.
• Sobre acciones.
• sobre divisas.
• Sobre bonos.
• Sobre riesgo crediticio.

2. No financieros:

• sobre recursos básicos (materias primas) como: cereales, metales, energía...)

3. Otros:

• sobre condiciones climáticas.
• Sobre índices generales de precios e inflación.

La finalidad:
1. De negociación con el precio del subyacente.
2. De cobertura.
3. De arbitraje.

En España exiten dos mercados derivados. El Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España. Este último esta en manos de la CNMVy el Ministerio de Economía de España en el que se negocian distintos derivados financieros. Los productos negociados son:

• Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
• Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
• Futuros y Opciones sobre acciones.

Este gráfico es un ejemplo de los contratos de futuros:

No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero también los beneficios posibles también.