LOS DERIVADOS FINANCIEROS

Un derivado financiero o también llamdo instrumento derivado es un peoducto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo. El activo subyacente es el activo del que depende el valor del derivado financiero. Los activos subyacente pueden ser diversos, como: acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o materias primas.

Identificamos una serie de características de los derivados financieros, que son:

• El valor del derivado cambia cuando el precio del subyacente varía.
• Su inversión inicial neta es muy pequeña o nula, responde de forma similar a los cambios en las condiciones de mercado a cualquier otro tipo de contrato. Esto supone que haya mayores ganancias o pérdidas.
• Se liquidan en una fecha futura.
• Se pueden cotizar en mercados organizados.

Existes varios tipos de derivados financieros, que se clasifican según:

El tipo de contrato:
1. Los Swaps.
2. Los contratos de futuros, forwards y compraventas a plazo.
3. Opciones incluidos los warrants.
4. Contrato por diferencia.

La complejidad del contrato:
1. Opción convencional.
2. Opción exótica.


El lugar de negociación y contratación:
1. Mercaods organizados.
2. Mercaods extrabursátiles.

El subyacente:
1.Financieros:

• sobre tipo de interés.
• Sobre acciones.
• sobre divisas.
• Sobre bonos.
• Sobre riesgo crediticio.

2. No financieros:

• sobre recursos básicos (materias primas) como: cereales, metales, energía...)

3. Otros:

• sobre condiciones climáticas.
• Sobre índices generales de precios e inflación.

La finalidad:
1. De negociación con el precio del subyacente.
2. De cobertura.
3. De arbitraje.

En España exiten dos mercados derivados. El Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España. Este último esta en manos de la CNMVy el Ministerio de Economía de España en el que se negocian distintos derivados financieros. Los productos negociados son:

• Futuros y Opciones sobre bonos del Estado.
• Futuros y Opciones sobre el índice bursátil IBEX-35.
• Futuros y Opciones sobre acciones.

Este gráfico es un ejemplo de los contratos de futuros:

No hay que pagar nada en el momento de su contratación, pero si hay que predisponer una garantía ante el pago. La principal cualidad de este tipo, es que contraemos una obligación de pago sobre los derivados adquiridos, el riesgo es grande, pero también los beneficios posibles también.

LETRAS DEL TESORO

Las letras del tesoro son valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones.

Las Letras se emiten mediante subasta mensualmente. Tienen un valor nominal mínimo de 1.000 euros y se emiten al descuento de modo que el comprador (en el mercado primario) de uno de estos títulos desembolsa una cantidad inferior a dicha cifra y a su vencimiento recupera 1.000 euros. Son valores emitidos al descuento por lo que su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso. La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra (1.000 euros) y su precio de adquisición será el interes o rendimiento generado por la Letra del Tesoro.
 Actualmente las letras del tesoro se empite con los siguientes plazos: 3, 6, 12 y 18 meses.

 Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser bastante reducidas; por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimiento.

Sistemas de información de mercados financieros: Infobolsa, Reuters y Bloomberg

Un mercado financiero es un conjunto de mecanismos que permiten a los agentes económicos fijar los precios e intercambiar los activos financieros.

Las características de un mercado financiero son :

• la capacidad de obtener informacion facilmente.
• la capacidad que tienen para cambiar ante un cambio que se produzca en el mercado.
• existen barreras en la entrada o salida del mercado financiero.
• existencia de curvas de oferta y demanda por encima y por debajo del precio de equilibrio.

REUTERS

El nombre oficial de Reuters es Reuters Group Limited, que su sede esta en Inglaterra. Es conocida como una agencia de información que se caracteriza por ofrecer noticas a los mercados financieros, al igual que a los medios de comunicacion. 

Sus funciones pricipales, como ya he dicho anteriormente es la de difundir información a los mercados financieros a través de análisis sobre los precios de las acciones y los tipos de interés.

Entre sus competidores se encuentran Bloomberg L.P. Ya que el volumen de capacidad es mucho menor que el de Blooberg, y desde 2008 se fusionó con la compañía Thomson.

INFOBOLSA

Es una agencia fundada en 1990, que su función es tranmitir información de carácter financiero con una visión global de todos los mercados financieros de renta variebles o fija. En su página web podemos encontrar todos los índices más desctacaods, tanto nacionales como internacioanles.

Además, desde su página web transmite información, y aporta soluciones por internet, a tiempo real.

BOOLMBERG

Bloomberg fue creada por Michael Bloomberg y es una compañía que ofrece un software financiero y nos muestra todos los movimientos y nos muestra todos los movimientos y noticias referidas y relacionados con los mercados financieros y estas noticias son a tiempo real y de actualidad. Esta información se presta a empreasas y a particulares a través de la televisión y de la radio.
La finalidad de Bloomberg es llevar la transparencia en los mercados para que no solo unas pocas empresas sepan los movimientos financieros, sino que en el mercado halla más flujo de capital y más agilidad en los movimientos financieros. Ésta compañía está en continua evolución.



BASILEA II

Según el Comité de Basilea, fue necesario en el año 2004 crear un nuevo marco de adecuación de capital, tras la crisis financiera internacional que surgio a partir del año 2001, ya que dieron lugar a riesgos más complejos.

Por tanto Basilea II es un nuevo acuerdo de capital emitido por el Comité de supervisión bancaria de Basilea II en junio de 2004, que trata de homogeneizar la legislación y regulación bancaria en materia de riesgo. Su propósito es la creación de un estándar internacional que sirva de referencia a los reguladores bancarios, con objeto de establecer los requerimientos de capital necesarios, para asegurar la protección de las entidades frente a los riesgos financieros y operativos.

Objetivos

-  Enfrentar el riesgo de una forma más global y adecuar el capital regulatorio.

- Lograr una igualdad competitiva entre las entidades 

-  Fortalecer la estabilidad del sistema financiero.

-  Fomentar la transparencia informativa tanto de los órganos supervisores, como de las propias entidades y de los clientes.

La meta y los tres pilares

La meta general de Basilea II es promover la capitalización adecuada de los bancos y estimular mejoras de la gestión de riesgos, fortaleciendo así la estabilidad del sistema financiero.

Para lograrlo se apoyan en los tres pilares siguientes:

Pilar I: el cálculo de los requisitos mínimos de capital

requiere que las Instituciones Financieras realicen una evaluación de los riesgos operacionales;
Los cuales serán incluidos en los procedimientos para determinar el capital de reserva mínimo que será inmovilizado en caso de contingencias.

Pilar II: el proceso de supervisión de la gestión de los fondos propios

basilea II incrementa el papel de los organismos supervisores nacionales dotándolos de mayor control sobre las entidsdes,pudiendo  incrementar los requerimientos mínimos si el nievl de coplejidad ded riesgo de una entidad así lo aconseja. En un primer momento, será la propia entidad quien se haga un análisis de su perfil de riesgos, y las entidades supervisoras lo revisarán y, si es necesario, lo modificarán.

Pilar III: disciplina de Mercado

fomentará la disciplina del mercado mediante una mayor y más transparente información que facilitan las entidades al propio mercado, que ya sabemos que es muy exigente.

En conclusión, la implantación de dicho acuerdo, debe ser gradual, tras una franca y abierta comunicación entre el regulador, el supervisor y los banqueros y, luego, ir implementándolo de acuerdo al desarrollo de nuestro mercado financiero.